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안녕하세요, 투자유랑단 덕팔이입니다! 주식 시장에서 PBR 1배 미만이라는 숫자를 보면 어떤 생각이 드시나요?
“회사가 망해도 본전은 건진다!”는 말에 솔깃해서 당장이라도 사고 싶어지는 마성의 숫자죠. 이론적으로는 1만 원짜리 자산을 5천 원에 사는 것과 같으니, 정말 대박 세일처럼 보일 수 있습니다.
하지만 시장은 절대 바보가 아니라는 사실! 멀쩡한 1만 원짜리를 5천 원에 파는 데는 분명한 이유가 숨어있습니다. 대부분은 ‘앞으로 돈을 제대로 벌지 못할 것’이라는 시장의 냉정한 평가를 받고 있는 경우가 많거든요.
이것이 바로 많은 투자자가 빠지는 ‘가치 함정(Value Trap)’입니다. 싸다고 덜컥 샀다가 10년째 제자리걸음 하는 주식들을 보면 마음이 아프죠. 돈 못 버는 자산가, 사양 산업의 그늘, 주주에게 인색한 기업 등 이 함정에는 여러 유형이 있습니다.
단순히 PBR 수치만 볼 것이 아니라, 기업의 꾸준한 이익 추세, 최소 8~10% 이상의 ROE(자기자본이익률), 그리고 주주를 생각하는 적극적인 환원 정책이 있는지 꼼꼼히 따져봐야 합니다.
특히 2026년 현재, 정부의 ‘기업 밸류업 프로그램’이 한국 주식 시장의 판도를 바꾸고 있다는 사실! 이 프로그램은 단순히 낮은 PBR에만 초점을 맞추는 것이 아닙니다. 진짜 중요한 건 기업 스스로 변화하려는 의지가 있느냐는 것이죠. 현금성 자산은 풍부한지, 주주 환원 계획을 적극적으로 발표했는지, 그리고 본업의 이익이 훼손되지 않고 꾸준한지...
이 세 가지 조건을 충족하는 기업이야말로 단순한 저평가를 넘어, 시장의 진정한 주도주로 재평가될 기회를 잡을 수 있습니다. 남들이 싼 가격에만 현혹될 때, 이런 알짜 종목을 찾아내는 것이 바로 고수의 투자법입니다.
...(뒷내용이 더 궁금하다면?)
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